Ako vplýva napätie na Blízkom východe na cestovný ruch? Akcie firiem prekvapili

Konflikt medzi Iránom a USA dominoval globálnym správam a ovplyvnil všetko od cien ropy cez náladu investorov až po sektor cestovania.

Napriek problémom, ako je nedostatok leteckého paliva, ktorý zasahuje viaceré letecké spoločnosti, globálny cestovný ruch naďalej denne presúva milióny ľudí a rezervácie hotelov aj letov pokračujú takmer normálnym tempom.

Analytici XTB skúmali finančné parametre kľúčových firiem odvetvia aj ich vývoj akcií. Zatiaľ sa ukazuje ich
prekvapivá odolnosť.

Po ohlásení nedávneho 15-dňového prímeria si trhy vydýchli. Cena ropy klesla v úvode o viac ako 15 percent z nedávnych maxím a optimizmus sa vrátil, čo sa prejavilo aj na akciách spoločností spojených s cestovaním a zážitkami.

V tomto kontexte sa analytici XTB pozreli na šesť gigantov sektora – Marriott, Hyatt, Expedia, Airbnb, Booking a Trip.com – aby sme
pochopili, ako reagovali na toto prostredie neistoty.

Kľúčové finančné ukazovatele

Z hľadiska medziročného rastu tržieb vedie v štvrtom kvartáli 2025 Trip.com (20,8 percenta), nasleduje Booking (16 percent), Airbnb (12 percent), Hyatt (11,7 percenta) a Expedia (11,4 percenta).

Marriott rástol menej, no stále zostal v pozitívnom pásme približne 4,1 percenta. V štvrťročnom porovnaní rástol oproti predchádzajúcemu štvrťroku iba Marriott, no treba poznamenať, že jeho rast je počas roka stabilnejší a nie je tak výrazne ovplyvnený letnými alebo vianočnými dovolenkami.

Pokiaľ ide o prevádzkovú ziskovosť, Booking si jasne udržiava vedúcu pozíciu s prevádzkovou maržou 29,3 percenta, napriek výraznému medzikvartálnemu poklesu spôsobenému sezónnosťou.

Trip.com zostáva tiež veľmi silný s hodnotou 16,5 percenta, zatiaľ čo Marriott a Expedia sa nachádzajú v strednom pásme a Hyatt spolu s Airbnb uzatvárajú štvrťrok s nižšími maržami.

Treba však poznamenať, že posledný štvrťrok bol z pohľadu prevádzkovej marže slabý pre všetky spoločnosti – vyššie náklady a nižšie príjmy zasiahli celý sektor.

V súvahe majú Airbnb a Trip.com naďalej výraznú čistú hotovostnú pozíciu (negatívny čistý dlh), čo im poskytuje značnú finančnú flexibilitu.

Booking a Expedia majú nízku až strednú čistú zadlženosť, zatiaľ čo Marriott zostáva najviac pod tlakom kvôli vysokému čistému dlhu a
negatívnemu vlastnému kapitálu, čo môže naznačovať potenciálne finančné problémy v prípade poklesu jeho príjmov.

Výkonnosť spoločností za posledných 12 mesiacov

Pri pohľade na graf výkonnosti akcií týchto spoločností je zrejmé, že Expedia vedie rast s nárastom o viac ako 75 percent za posledných 12 mesiacov, teda od apríla 2025 do apríla 2026.

Spoločnosti ako Marriott a Hyatt Hotels tiež zaznamenali pomerne pozitívne výsledky. Airbnb však pokračuje vo veľmi pozvoľnom raste. Booking a Trip.com naopak vykázali slabšiu výkonnosť v
porovnaní s celým sektorom, pričom za posledných 12 mesiacov zaznamenali negatívnu výkonnosť.

Na záver možno konštatovať, že sektor cestovania a zážitkov nebol výrazne ovplyvnený dynamikou globálnych trhov ani problémami súvisiacimi s ropou a vojnou na Blízkom východe.

Nálada spotrebiteľov zostáva silná a dopyt po cestovaní a voľnočasových aktivitách zatiaľ nebrzdí rast týchto spoločností v krátkodobom horizonte.

Výkonnosť jednotlivých firiem sa však výrazne líši, pričom trh predpokladá, že najväčší potenciál majú Expedia, Marriott a Hyatt, hoci ich fundamentálne údaje sa od seba líšia.

Napriek tomu nemožno vylúčiť, že nové udalosti súvisiace s ozbrojeným konfliktom by mohli mať priamy vplyv na hodnotu týchto spoločností, ako aj zmeniť spotrebiteľské správanie turistov.